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  國產(chǎn)儲存芯片行業(yè)自進入下行周期以來，價格持續(xù)下滑，存儲原廠盈利能力已降至冰點。存儲廠商紛紛降低產(chǎn)能利用率和庫存水位，伴隨著下游需求在2023H2逐步邊際復蘇，存儲行業(yè)有望在2023H2初現(xiàn)拐點。

  近期美光在華銷售產(chǎn)品受到審查，將加速國產(chǎn)制造進程，國內(nèi)存儲行業(yè)有望受益于景氣度拐點和自主可控雙重邏輯，看好國內(nèi)各存儲公司未來表現(xiàn)。

  存儲芯片廠商：

兆易創(chuàng)新：國內(nèi)利基存儲平臺型龍頭，自研DRAM占比不斷提升。1)NOR：根據(jù)IC Insights，兆易創(chuàng)新是國內(nèi)第一大、全球第三大NOR龍頭，2021年全球NOR市占率達到23.2%。公司當前NOR主流型號GD25/55系列覆蓋512Kb-2Gb全容量，工業(yè)級占比超50%，車規(guī)SPI NOR Flash 2Mb-2Gb全容量已經(jīng)鋪齊;55nm全系列產(chǎn)品均已量產(chǎn)，正在推進45nm制程工藝研發(fā);2)SLC NAND：38nm和24nm制程全面量產(chǎn)，1-4Gb全容量覆蓋，38nm車規(guī)SLC NAND已經(jīng)推出，搭配車規(guī)級SPI NOR Flash;3)DRAM：公司推出自研利基19nm DDR3、17nm DDR4、LPDDR3/4等產(chǎn)品，同時具備長鑫技術支持并代銷大容量DRAM。公司于3月1日公告，2022年與長鑫實際采購金額為8.74億元，其中代銷6.13億元，代銷2.61億元;預計2023H1與長鑫關聯(lián)交易金額預計為5.55億元，其中自研2.08億元，代銷3.47億元。

紫光國微：特種IC平臺型廠商，特種存儲業(yè)務領先優(yōu)勢持續(xù)擴大。紫光國微子公司深圳國微主營特種IC業(yè)務，在2013年便擁有特種SRAM/ERPOM/EEPROM/FLASH/高可靠存儲共5大系列產(chǎn)品，特種SRAM具備國內(nèi)最高水平;2017年，公司特種DRAM包括SDRAM/DDR/DDR2/DDR3等十多個品種;2022年，公司新開發(fā)特種NAND、新型存儲器等多個品種，國內(nèi)領先優(yōu)勢不斷擴大。

復旦微電：擁有完整的NVM產(chǎn)品線，主推EEPROM、NOR、SLC/Parallel等產(chǎn)品線。①EEPROM(容量1kbit-1024kbit)：用于手機模組、消費電子、工業(yè)、通訊、醫(yī)療等應用;②SPI NOR Flash(容量0.5Mbit-256Mbit)：覆蓋手機、網(wǎng)通、安防、PC、物聯(lián)網(wǎng)、顯示面板、辦公設備及工控等產(chǎn)品;③NAND Flash(0.5Gbit-8Gbit)：既能用于手機、數(shù)據(jù)卡、機頂盒等消費類產(chǎn)品，又能滿足工業(yè)級標準;④ASNVM(VCM Driver EEPROM/NVM)：已為DIMM內(nèi)存條開發(fā)SPD專用EEPROM，為手機攝像頭模組開發(fā)VCM Driver、EEPROM二合一產(chǎn)品，為NFC配對及產(chǎn)品開發(fā)雙接口EEPROM或Flash產(chǎn)品。公司2022年存儲產(chǎn)品通過價格調(diào)整等應對消費市場的波動，也在加強工業(yè)、高可靠、汽車等市場拓展，F(xiàn)M24C512DA1(EEPROM)已通過AEC-Q100車規(guī)級認證，并陸續(xù)上車使用，適用于T-BOX、智能座艙、域控制器、娛樂系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、安全與底盤等;公司NOR/NAND等車規(guī)產(chǎn)品也在認證推廣中。

北京君正：汽車利基DRAM龍頭，車規(guī)NOR逐漸起量。公司是全球第二大車規(guī)DRAM龍頭，產(chǎn)品份額僅次于美光，當前產(chǎn)品以DDR3為主，DDR3在DRAM產(chǎn)品中占比大約為50%左右，后續(xù)如果有海外大廠等逐漸退出該市場，預計將對公司未來市場帶來一定的機會;公司DDR4營收逐漸增加，新品8G LPDDDR4在22Q4已開始送樣;車規(guī)級NOR持續(xù)起量，50nm NOR有望占據(jù)更多市場份額。

聚辰股份：提供內(nèi)存接口EEPROM等產(chǎn)品，車規(guī)級存儲持續(xù)拓展。公司與瀾起科技合作開發(fā)SPD及DDR5相關配套芯片，DDR5滲透率逐漸提升，有望伴隨瀾起內(nèi)存條而迅速放量;公司車規(guī)EEPROM包含A3(-40℃-85℃)、A2(-40℃-105℃)、A1(-40℃-125℃)全系列產(chǎn)品，用于車載攝像頭、液晶顯示、娛樂系統(tǒng)等外圍部件，目前實現(xiàn)批量供貨，并逐步延伸至車身控制模塊、底盤轉(zhuǎn)動及微持電機、智能座艙、新能源汽車三電系統(tǒng)等核心部件;車規(guī)NOR容量為512Kb-1Gb，已通過AEC-Q100 Grade1驗證。

普冉股份：40nm NOR占比逐步提升，ETOX工藝持續(xù)拓展。公司存儲產(chǎn)品包括NOR和EEPROM，1)NOR：以SONOS工藝為主，主要面向中小容量，當前40nm占比提升，有助于降低成本、提高毛利率，同時積極拓展中高(128Mb及以上)ETOX工藝NOR產(chǎn)品;2)EEPROM：逐漸從消費類拓展至車規(guī)級，車規(guī)產(chǎn)品已經(jīng)通過A1認證，用于車身攝像頭、車載中控、娛樂系統(tǒng)等領域，在同步推進全容量車規(guī)EEPROM的認證。

東芯股份：利基存儲平臺型廠商，國內(nèi)SLC NAND占比超50%。公司同時布局SLC NAND、利基DRAM、NOR，1)SLC NAND：公司SLC NAND國內(nèi)占比超50%，募投項目中，1x nm先進制程的SLC NAND產(chǎn)品完成了產(chǎn)品首輪流片，目前正在調(diào)試;已有產(chǎn)品通過AEC-Q100認證，正在從工業(yè)向車規(guī)級發(fā)展;2)DRAM：公司DRAM包括25nm DDR3，容量為1Gb-4Gb，也包括低功耗的LPDDR1、LPDDR2以及LPDDR4x產(chǎn)品，公司DDR3用于消費類產(chǎn)品，自研LPDDR1/2與自主SLC NAND合封出售，LPDDR4x目前面向通訊類，未來將進一步擴大容量;3)NOR：公司NOR使用的是ETOX技術，主要針對中大容量的產(chǎn)品，目前容量涵蓋64Mb-1Gb，中大容量的NOR更多用于網(wǎng)絡通訊、工業(yè)、汽車等。

恒爍股份：主營NOR和MCU，NOR產(chǎn)品逐步向工業(yè)、汽車市場切換。SPI NOR產(chǎn)品提供1-256Mb容量，采用ETOX工藝，代工廠主要為武漢新芯和中芯國際，主要用于消費電子、物聯(lián)網(wǎng)、通信、工業(yè)控制等領域。公司大容量NOR正在研發(fā)，部分產(chǎn)品的AEC-Q100認證正在推進。

上海貝嶺：新一代基于I2C協(xié)議的EEPROM產(chǎn)品已經(jīng)完成更新，主要應用于汽車等領域的SPI及Microwire等標準的系列EEPROM產(chǎn)品也已完成設計;公司著力提升EEPROM產(chǎn)品的可靠性，以滿足工業(yè)控制領域的高端客戶需求，工業(yè)級產(chǎn)品在常溫下的擦寫次數(shù)最高可達到400萬次以上，已在電表等領域大量使用;多款主流容量的車規(guī)級EEPROM產(chǎn)品正在進行A1等級的AEC-Q100驗證考核，部分產(chǎn)品已經(jīng)通過考核且批量供貨;同時，NOR等其他的非揮發(fā)存儲器產(chǎn)品研發(fā)工作正在按計劃進行。

  存儲模組及主控芯片廠商：

  江波龍：國內(nèi)存儲模組龍頭，布局嵌入式存儲、固態(tài)硬盤、移動存儲、內(nèi)存條四大產(chǎn)品線。江波龍是國內(nèi)DRAM和NAND存儲模組龍頭，自主培育行業(yè)存儲品牌FORSEE和高端消費品牌Lexar，在嵌入式存儲領域，2022年eMMC&UFS全球份額第六;在固態(tài)硬盤領域，Lexar品牌SSD出貨量全球第四，目前實現(xiàn)了SATA企業(yè)級批量交付，PCIe SSD也開始交付;在移動存儲領域，Lexar品牌全球排名第二;在內(nèi)存條領域，22H1實現(xiàn)RDIMM量產(chǎn)，RDIMM產(chǎn)品開始交付。

  佰維存儲：面向To B和To C端，下游應用不斷拓展。公司主要產(chǎn)品包括嵌入式存儲、消費級存儲、工業(yè)級存儲產(chǎn)品，產(chǎn)品用于移動智能終端、工業(yè)、企業(yè)、車載、PC OEM等六大領域，在To B端，公司佰維(Biwin)提供產(chǎn)品包括消費級固態(tài)硬盤及內(nèi)存條，針對國產(chǎn)PC品牌廠商、PC OEM廠商、裝機商等PC前裝市場;在To C端，子公司佰微(Biwintech)及運營的惠普(HP)、掠奪者(Predator)等品牌面向PC后裝、電子競技、移動存儲等市場。

  德明利：核心技術聚焦閃存主控芯片，從移動存儲向嵌入式存儲、SSD等領域拓展。公司自主設計內(nèi)存主控芯片，結(jié)合主控芯片固件方案及量產(chǎn)工具開發(fā)、存儲模組測試等，形成完整的存儲管理應用方案。公司產(chǎn)品主要包括存儲卡、存儲盤、固態(tài)硬盤等存儲模組，主要聚焦于移動存儲市場中的消費電子、工控設備、家用電器、汽車電子、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等領域，2021年自主主控芯片搭載率超70%。目前，公司開始布局嵌入式存儲和SSD等業(yè)務，預計23Q2會進行1顆SATA固態(tài)硬盤主控芯片的tape-out。

國科微：自2013年投入固態(tài)存儲控制芯片的研發(fā)，推出多款自主知識產(chǎn)權的存儲器主控芯片，GK2302v200系列全面適配128層TLC和QLC顆粒，GK2302系列搭載國產(chǎn)嵌入式CPU IP核，GK2301系列獲得國密國測雙重認證存儲器主控芯片系列。

  存儲封測廠商：

  深科技：存儲封測產(chǎn)能持續(xù)擴張。公司高端制造中的數(shù)據(jù)存儲主要包括硬盤PCBA、硬盤HAS、硬盤基片、企業(yè)SSD、服務器PCBA等產(chǎn)品的制造服務;存儲半導體業(yè)務主要是為存儲半導體提供封裝測試，最終產(chǎn)成品包括RAW NAND、DRAM、LPDRAM、Embedded Storage等。存儲封測產(chǎn)線合肥沛頓于2021年12月實現(xiàn)投產(chǎn)，預計于2023年底至2024年初實現(xiàn)滿產(chǎn)，預計滿產(chǎn)后總產(chǎn)能達到12萬片/月。

  通富微電：擁有Bumping、WLCSP、FC、BGA、SIP等先進封測技術，QFN、QFP、SO等傳統(tǒng)封測技術以及汽車電子產(chǎn)品、MEMS等封測技術，可進行高端CPU/GPU、存儲器等的封測。